正派证券发布研报称，1月24日，亚盛医药-B（06855）到手登录纳斯达克上市，这次公司登录好意思股募资约1.26亿好意思元，进一步买通了好意思国融资渠说念，赢得了新的资金营救，为后续产物发展提供了更多资源和细则性，有望加快奥雷巴替尼的专家买卖化发挥以偏激他管线的研发经过。瞻望公司FY24-26营收分袂为9.08/5.96/26.30亿元，分袂同比增长303.62%，-34.45%，341.68%，对应FY24-26的归母净利润为-2.73/-6.57/11.94亿元，分袂同比增长70.56%，-141.17%，281.68%，保管“热烈保举”评级。

正派证券主要不雅点如下：

事件：亚盛医药于2025年1月24日在好意思国纳斯达克厚爱上市，股票代码为AAPG。公司这次上市刊行价为17.25好意思元/股，刊行732.5万股，共募资1.26亿好意思元。

亚盛医药的到手上市，阐发其在专家医药范畴的革命才气和市集后劲得到了国际本钱市集的招供。

公司定位专家化发展，专注于设想和研发具有“First-in-Class”或“Best-in-Class”后劲的原革命药，以兴奋专家患者未兴奋的医疗需求。当今公司领有自主研发的卵白-卵白互相作用靶向药物设想的高壁垒本领平台，在细胞凋一火通路新药建立如Bcl-2、IAP和MDM2-p53等范畴处于专家前沿。

亚盛医药的中枢品种耐立克已在中国获批上市，是具备BIC后劲的中国原革命药。其临床发挥鸠集七年入选ASH年会理论回报。此外，公司鼓动的多项临床发挥在2024年的多个国际学术会议上赢得了展示，包括好意思国临床肿瘤学会（ASCO）年会、欧洲血液学协会年会（EHA2024）、好意思国癌症盘问协会年会（AACR）等。公司共有4个在研新药赢得16项FDA和1项欧盟孤儿药经验认定，2项FDA快速通说念佛验以及2项FDA儿童陌生病经验认证。

2024年6月，亚盛医药与武田制药就耐立克签署了一项总价达13亿好意思元的独家遴荐权条约，武田制药将赢得耐立克在专家（中国地区之外）的建立及买卖化职权许可。此外，武田制药还以7500万好意思元投资亚盛医药，赢得了亚盛医药7.73%的股份，成为亚盛医药创举东说念主团队后的第二大股东。

这一举措将有助于亚盛医药进一步拓宽融资渠说念，增强资金实力，为改日的盘问与建立、市集膨大和买卖化行径提供更多的资金营救。

这次公司登录好意思股募资约1.26亿好意思元，进一步买通了好意思国融资渠说念，赢得了新的资金营救，为后续产物发展提供了更多资源和细则性，有望加快奥雷巴替尼的专家买卖化发挥以偏激他管线的研发经过。

在国外，耐立克?调整CML瞻望2025年完成好意思国注册III期临床POLARIS-2入组，2026年在好意思国递交新药上市肯求，最快可在2026-2027年获批上市。APG-2575是专家第2个、中国首个插足要害注册临床的Bcl-2遴荐性扼制剂，凭借BIC后劲，有望已毕对艾伯维Venetoclax的反超，具备国外大额BD的潜质。APG-2575调整R/RCLL/SLL瞻望2025年上市，1.5线调整CLL最快在2027-2028年在好意思国上市；一线调整AML以及一线调整MDS瞻望在2028年国内上市，一线调整MDS瞻望在2028-2029年好意思国上市，瞻望蓄意销售峰值可达93.09亿元东说念主民币。

风险指示：

临床成果不足预期风险，产物销售不足预期风险，里程碑收入不足预期，行业计谋变化风险，其他系统性风险等。

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