财联社7月16日讯债券担保行业也感受到了“内卷”之意。

　　近日，一家企业首发10亿元债券技俩由多达5家担保机构提供增信的案例引起商场关怀。财联社梳理，上半年担保债净融资-195.40亿元，余额连接下落。

　　业内东谈主士分析指出，在面前城投债刊行计策及低利率配景下，债券担保业务竞争愈加狠恶，行业面对较大转型压力。

　　10亿元债券由5家机构担保

　　公开信息流露，四川雅州新区发展集团有限职守公司（简称“雅州集团”）进取交所讲述了2025年面向专科投资者非公修复行公司债券技俩，讲述于本年3月得回受理。4月底，上交所出具《对于对雅州集团非公修复行公司债券挂牌转让无异议的函》，雅州集团获批面向专科投资者非公修复行总和不卓绝10亿元的公司债券，这是雅州集团在老本商场的初度公修复债记载。

　　近期，雅州集团2025年面向专科投资者非公修复行公司债券技俩（第一期）完成刊行。尽管是私募债，召募阐述书无法得回，但通过公开信息，财联社不雅察到该期非公开债券项规画担保情况值得凝视。

　　图：雅州集团2025年面向专科投资者非公修复行公司债券技俩（第一期）的担保情况

　　企业预警通流露，本期债券分5个品种，规模统共10亿元，票面利率在2.40%~2.55%之间。债券从本年7月17日启动起息，期限5年。而品种一至品种五折柳由中国投融资担保股份有限公司、四川发展融资担保股份有限公司、双城(重庆)信用增进股份有限公司、天府信用增进股份有限公司（简称“天府增信”）、成都中小企业融资担保有限职守公司等5家债券担保机构提供信用担保。

　　雅州集团由雅安市国资委100%控股，收场2024年末，雅州集团总财富155.21亿元，总欠债 79.91亿元。本年6月，东方金诚对雅州集团的最新主体评级为AA+。通过5家AAA级债券担保机构的增信，雅州集团本次首发项规画债项评级一齐为AAA。

　　10亿元的债券由多达5家机构提供担保，业内东谈主士指出，这一欢娱较为生分。此前，为一家企业的债券首发技俩提供增信的担保机构时时不卓绝3家。

　　跟着城投债增信的需求下落，债券担保费率也呈下落趋势。据业内东谈主士先容，证据债券期限、发借主体信用禀赋不同，面前担保费率在1%-2%/年不等。证据金融监管总局本年5月的条款，政府性融资担保机构为小微企业提供融资担保费率不卓绝1%。

　　上半年担保债余额连接下落，净融资-195亿元

　　皆集资信的盘问指出，2024 年以来，受城投债券刊行计策变动和债券商场利率下行等要素影响，金融担保机构担保的金融居品落地情况较差，余额有所下落。行业围聚度仍较高，金融担保行业面对更大的转型压力。

　　证据中证信用融担通的最新统计，2025年上半年担保债券刊行总规模为1284.48亿元，同比增多33.98%。但上半年担保债总偿还规模1479.88亿元，净融资为-195.40亿元，余额连接下落。城投债也曾担保业务的主要品种，上半年城投担保债刊行845.65亿元，占比65.84%。上半年共有43家担保机构新增担保债券，前十的规模746.75亿元，占比58.14%。

　　从上述雅州集团案例中的五家担保机构来看，天府增信上半年新增担保债券规模52.37亿元，属于较为头部的位置，其余机构上半年新增担保债券规模都在30亿元以下。

　　皆集资信展望，在面前债券刊行计策及低利率配景下，行业竞争愈加狠恶，担保机构展业展望将连接保握审慎，债券担保业务规模增长承压。金融担保行业仍面对较大的转型压力欧洲杯体育，担保机构商场业务与计策性业务主体定位将进一步明确。